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亮眼！基金投顾试点“成绩单”来了，机构齐放大招：只为真正让投资者赚钱！
盈米基金
2021-05-21 00:00
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自2019年10月25日，中国证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》(以下简称《试点通知》)，国内公募基金投资顾问业务试点正式落地，财富管理市场开启了从卖方向买方投顾时代的转变之路。
如今，公募基金投顾试点落地接近一年半，陆续有15家获批试点资格机构展业，积极布局和探索基金投顾业务。在第一批基金投顾试点机构进行阶段性总结，第二批试点机构整装待发的关键节点，首批基金投顾试点机构为基金投顾业务的顺利推动开了一个好局。
多家试点机构展业数据亮眼
投资者逐渐走向成熟
近日，记者从首批基金投顾业务试点的多家机构中获得展业数据，基金投顾业务“试水”的“成绩单”喜人。
盈米基金则是首批获得基金投顾试点资格的独立基金销售机构之一，该公司在2016年就推出提供买方服务的财富管理平台——且慢，正式获得基金投顾试点资格后，于2020年10月正式推出“四笔钱投顾服务升级计划”。服务推出后到2021年5月初的半年时间内，用户签约基金投顾服务的资产就接近90亿元。
作为全新的基金投顾模式，基金投顾业务正在积极改变用户的投资行为。据盈米基金透露，在今年2月10日上证指数3660点的相对高点位置，且慢投顾用户整体盈利比例高达98%以上，在市场经过2、3月份的大幅调整之后，虽然有部分客户被击穿安全垫，盈利客户比例最低下跌到92%，但非盈利客户浮亏都很小，截止5月初的最新数据，在经过了近期市场较大的波动后，且慢投顾客户账户盈利比例依然高达95.68%。另一个数据是从今年2月10日至今，且慢长钱组合清仓人数仅占投资总人数的2.25%，说明用户在且慢投顾服务的陪伴下并没有追涨杀跌，在市场下跌中没有出现恐慌。“在基金投顾试点机构的努力引导下，基金投资者正在逐步走向成熟。”盈米基金表示。
从试点的结果来看，易方达基金表示，基金投顾服务在降低客户申赎频率、平滑风险波动性、引导客户向长期投资发展等方面取得了切实可见的成效，基金投顾业务发展速度超过市场预期，具有广阔的发展前景。未来随着试点的深入，相信基金投顾业务的配套措施将更加完善、上下游参与机构将持续拓展，最终引导未来资产管理行业从产品导向向着从客户需求出发、由“卖方代理”向“买方代理”发生根本性转变。
回归行业初心
真正以“投资者赚钱”为目的
基金投顾业务是帮助投资者更好投资基金、践行中国公募基金行业普惠金融使命的探索。作为首批获得基金投顾业务试点资格的机构，各家公司都结合自身公司的资源禀赋和发展模式，在基金投顾展业中加深了对投顾的理解，并开展了丰富的实践。
在盈米基金看来，基金投顾业务的核心目标是将来自资管领域的良好收益，转化成为客户账户的收益。
而要做到这一点，几点重要的坚持非常重要。盈米基金表示，一是基金投顾试点机构要维护客户利益，真正做到站在用户一边，以客户利益为最优先；二是基金投顾试点机构的商业模式应该是建立在客户资产的长期保值增值上，通过做大客户资产实现自身的商业价值，而不是从客户资产的短期周转上获利；三是基金投顾试点机构应该给客户建立长期的综合资产解决方案，而不是由市场热度、客户情绪驱动的短期化非理性交易行为。
在盈米基金看来，“基金赚钱但基民不赚钱”是基金行业长久以来的痛点，也是困扰着无数投资者的顽疾。基民不赚钱的表层原因是客户的非理性投资行为，“追涨杀跌”、“频繁交易”、“赎旧买新”是投资者亏钱的主要因素；更深层次的原因，这跟过往机构的卖方立场有着密不可分的关系。
“基金投顾业务落地将改变机构和客户之间利益长期不一致的格局。”盈米基金称。
发挥各自资源禀赋
试点机构开展多样化探索
基金投顾业务试点获取较好成绩的背后，是各家试点机构根据自身的资源禀赋，开展的多样化探索和实践。比如易方达基金发挥公募基金管理人的优势，强化投研体系及基础系统建设，重视金融科技在基金投顾业务中的应用，确立了服务全类型客户的展业模式；盈米基金结合自身实践提出了“四笔钱投顾”、“三分投七分顾”的方法论。
盈米基金：“三分投七分顾”
实践投顾一体化的模式
通过旗下的且慢平台，盈米基金一直致力于探索基金投顾业务的最佳实践。在这个过程当中，盈米基金提出了两个非常重要的方法论，“四笔钱投顾框架”和“三分投七分顾”。
“四笔钱投顾”以资金的使用期限为资产配置的核心，引导用户根据自身情况配置不同风险的产品；“三分投七分顾”源于盈米基金这6年来不断在买方业务探索的经验，投顾一体化的模式才是客户服务的核心。
且慢的四笔钱投顾服务，会将客户的钱分为四笔，分别是随存随取的活钱、投资期限三个月以上的稳钱，投资期限三年以上的长期资金以及用于保险保障的钱，统称为四笔钱。
运用四笔钱的策略方法，虽然客户无法专业的认知风险，但是他知道自己资金的使用期限和用途，通过客户资金可使用期限来匹配合适的投资标的，这才是让客户通过投资赚钱的关键一步。
当客户按照四笔钱的逻辑分配好资金之后，且慢就会根据每笔钱的特点配置其背后的严选策略，帮助客户实现投资资产的有效增值。
且慢一直倡导“三分投，七分顾”的投顾理念，对于基金投顾来说，做好策略的收益，仅仅是第一步，基金投顾更为重要的本质工作，是将良好的策略收益转化成为客户账户上的收益，切切实实的为客户赚钱。从这个角度来讲，“顾”的能力才是投顾业务的关键点。
七分顾，其实就是围绕客户的账户、认知、情绪的识别，为客户提供的贯穿投顾服务全流程的陪伴服务，把客户陪伴当作整个投顾服务体系中最重要和最核心的一环。
且慢把客户陪伴分成了投前、投中和投后三个环节。每个环节均由AI小顾、内容团队、客服团队以及主理人共同参与，通过多途径多形式参与到客户的陪伴中去。在投前，通过四笔钱投资理念+投资方案的规划，引导和管理用户的投资预期；投中，通过系统进行投资提醒，根据主理人策略的调整、市场变化等多重因素，提醒用户及时进行投资调整；投后，通过多种投教途径持续陪伴用户，下跌为用户做心理按摩，上涨为用户管理预期，及时的市场分析为用户答疑解惑。
当市场出现大幅波动的情况下，且慢还建立了一套市场大幅波动以及特殊事件的应急预案体系。在当天完成事件梳理，并通过投研团队的研究和后市判断，给到客户最及时有效的操作建议，防止用户追涨杀跌，造成不必要的亏损。
除此之外，且慢还将微信服务号、订阅号、微博、知乎、用户群等多种新媒体信息服务手段结合，用矩阵式内容服务的方式保持与用户的互动和价值传递。在“四笔钱”投顾服务的陪伴体系中，包含了新手训练营，且慢硬核数据，且慢问答，同路人，直播课程等多渠道、多方法的用户陪伴。
仍面临诸多挑战
投教工作任重而道远
在首批基金投顾试点机构取得一定成绩的同时，也有机构提出，目前市场对基金投顾业务的认识仍处于初级阶段，在基金投顾业务的探索中，仍然存在认知偏差、内部制度不够完善等问题，基金投顾业务前景广阔，但投资者认知培育工作依然任重道远。
仍存在诸多挑战
亟待加强投资者教育
盈米基金表示，行业对基金投顾业务的认知还需要持续提升。基金投顾业务的从业者要改变投资者买基金亏钱的体验，需要改变客户对投资的认知，但首要需要改变的是从业者对基金投顾业务逻辑的认知，而组织和个人都有路径依赖，认知的改变是一个逆人性的艰难过程，这对从业者也是很大的挑战。由于基金投顾业务有其独特的运行规律，对于根深蒂固的行为和观念，如何有效的去改善？行业空间巨大，又如何正确理性的去开发？这些都是这个行业从业者的重大挑战。
具体在开展基金投顾业务实践中，盈米基金表示应具备长期心态，不管是为客户获取投资上的回报，还是从业者想通过这项业务谋求回报，都需要遵守长期逻辑，从业者需要对此做好长期准备。
沪上一位公募人士也称，“最大的难点可能是客户对基金投顾策略还不能完全理解和接受，投资者教育工作亟待加强。”
值得注意的是，部分基金投顾试点机构还提及基金投顾市场长期稳健发展，还需要继续做好基金投顾机构的内部制度建设。
盈米基金表示，基金投顾试点机构的管理层，需要回顾自己的组织体系是否与基金投顾业务开展所需的资源相一致，考核体系是否与基金投顾业务追求的目标相一致，若缺乏相应底层制度支撑，就下不了基金投顾的蛋。
业务发展前景广阔
虽然“试水”一年半以来，我国初生的基金投顾业务仍在“襁褓”之中，但已经显现出解决基金行业发展痛点，完善行业生态，维护投资者根本利益的磅礴力量，多家机构也非常看好这一业务的未来前景。
上海一家首批参与基金投顾试点的券商表示，随着我国资本市场专业化程度越来越高和外资投资占比的抬升，资本市场机构化呈现加速趋势，中小投资者通过配置产品实现机构化也是大势所趋。
该券商认为，通过基金投顾业务，会持续扩大投资人的长期资产配置需求，对标美国市场数十万亿美元的投资顾问市场，我国的基金投顾业务同样前景广阔。
盈米基金也认为，基金投顾业务是一项充满社会价值和业务前景的业务，有着远大前程，但同时也有着艰难挑战。我们需要做好与客户长期共同创造价值的准备。且慢的理念，是永远站在客户这一边，并强调“慢即是快”，改变不会一蹴而就，可能需要一代人的共同努力。但我们坚信，基金投顾业务终将对完善投资生态，助力资本市场深化改革，乃至服务实体经济等都将带来重大而深远的影响。
